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瑞信看面板 友達最上相

 新聞來源: 經濟日報 (2011.12.20)

 

瑞信證券指出,台灣在電視產業供應鏈具有優勢,包括電視晶片、驅動IC、面板上下游完整,台灣應該要由政府成立推動一個大型電視品牌,一來可以解決面板雙虎產能利用率的問題,同時提升台灣電子業的品牌價值。

 

瑞信證券科技產業分析師蘇厚合表示,台灣NB自有品牌的全球市占率高達15%20%,並成功打響台灣名聲,另外像是消費網路數據機與伺服器,市占率高達20%25%,就連腳踏車的全球市占亦達到10%以上,唯獨電視品牌市占率小於1%

 

蘇厚合的論點是,如果電視相關業者只做代工,台灣面板競爭力將會愈來愈落後南韓,即使是中國大陸近年持續支持台廠,但並非長治久安之策,最好的方式就是扶植自有品牌。

 

瑞信認為,政府應該出面整合品牌,並強推台灣自有品牌的電視廠商,依據目前產能推估,這可以使得8.5代廠提高16%的產能利用率;7.5代廠亦能提高8%

 

瑞信指出,在持續減產、減少資本支出含水過冬、終端新應用推陳出新帶動下,面板應該不會成為下一個DRAM,但政府應該要有政策上支持、或強力主導電視品牌誕生。

 

瑞信對友達的投資評等為「優於大盤」,目標價16元;奇美電投資評等為「中立」,目標價13元。

 

瑞信預期,第四季液晶電視需求應會優於預期,主要受惠中國十一假期及美國黑色星期五促銷,帶動急單效應,來自品牌商及零售商的庫存回補力道可望從第四季,持續至明年上半年。短線來看,瑞信較看好友達(2409),主因是友達資產負債表、現金流表現較佳,並且與大陸電視品牌廠如長虹、海爾、TCL都有合資關係。